آینده رمزنگاری و blockchain: چرا رهبران خدمات مالی باید یک استراتژی دارایی دیجیتال را پیش ببرند

مصاحبه با رهبران در سراسر شرکت های مالی و فناوری ، 12 برنامه کاربردی برای رمزنگاری و blockchain را که ارزش آن برای شرکت های مالی سنتی برای کشف - با وجود نوسانات فعلی - و اینکه چگونه این شرکت ها می توانند در این راه به چالش های استعدادی بپردازند ، برجسته می کند.

نوسانات اخیر در دارایی های دیجیتال نیاز به محصولات تنظیم شده ، چارچوب های ریسک قوی و همکاری جهانی را برجسته می کند. و این فضایی است که موسسات قابل اعتماد نقش های مهمی را ایفا می کنند.

مشتریان انتظار می رود ترکیبی از اعتماد و نوآوری در سیستم عامل ها و خدمات ما و یک راه حل یکپارچه و یکپارچه و تجربه مشتری باشد.

در حالی که بحث در داخل بانک وجود دارد که در آن مواردی برای پیگیری استفاده می شود ، تعهد مشترکی برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد فضا وجود دارد.

انتظار داشته باشید موارد استفاده بیشتری را در زمینه کسب دارایی های رمزنگاری خفته به جای اینکه فقط از سرمایه گذاری سرمایه گذاری کنید ، استفاده کنید.

مالکیت رمزنگاری در هزاره ها بسیار گسترده تر است ، و آنها از برنامه ریزان خود درخواست مشاوره در مورد Crypto را به عنوان بخشی از نمونه کارها خود و [درباره] پیامدهای بالقوه مالیاتی می کنند.

- Sarthak Pattanaik ، مدیر ارشد اطلاعات ، دارایی های دیجیتال ، خدمات خزانه داری ، ترخیص و مدیریت وثیقه در BNY Mellon

با ایجاد stablecoins در چندین جغرافیا ، شما در واقع ایجاد یک شبکه پرداخت مرزی هستید.

ما در حال ساخت دایره ای مانند Google ساخته شده اندرویدی هستیم - به عنوان یک بستر جهانی. ما می خواهیم روغن موتور اقتصاد دنیای واقعی باشیم.

اخلاق ما این است که به نیازهای کاربران نگاه کنیم. ما مدتی چند منظوره و چند دارایی باقی خواهیم ماند تا اینکه شروع به دیدن ادغام کنیم.

بازرگانان مانند Crypto با افزایش قدرت خرید مشتری. اما آنها نمی خواهند به دلیل پیچیدگی آن ، رمزنگاری را لمس یا نگه دارند - آنها می خواهند فیات.

زیرساخت های blockchain بزرگترین فرصت است اما طولانی ترین فرصت را به خود اختصاص می دهد زیرا نیاز به همکاری در بین گروه هایی دارد که قبلاً هرگز با هم کار نکرده اند.

توکن ها می توانند راه های کارآمد برای انتقال ارزش بین بانکها و مشتریان نهادی خود را فراهم کنند و امکان تسویه حساب در زمان واقعی ، 24/7 را فراهم می کنند.

حریم خصوصی و مقیاس پذیری دو بزرگترین چالش در مورد blockchains است - یعنی جایی که ZKP ها با استفاده از تکنیک ها و راه حل های رمزنگاری تخصصی ، می توانند قابلیت های کاملاً جدیدی را ارائه دهند.

عدم تمرکز یک مسئله قدیمی است. مکانیسم های بادوام مانند مواردی که 250 سال پیش برای ایجاد یک دموکراسی عملکردی در ایالات متحده مورد استفاده قرار گرفتند ، می توانند در مقابله با حاکمیت DEFI مرتبط باشند.

- کوین ورباچ ، استاد مطالعات حقوقی و اخلاق تجاری ، مدرسه وارتون ، دانشگاه پنسیلوانیا

در بین بسیاری از سیاست گذاران وجود دارد که برخی از ویژگی های منحصر به فرد برای رمزنگاری وجود دارد و ما برای اطمینان از یکپارچگی به یک تنظیم کننده فدرال نیاز داریم که از بازار نظارت کند.

فعالیت هایی از قبیل فعالیتهای Terra/Luna برای عملکرد واقعی برای تسلط بر حرص و طمع و گمانه زنی ها باید فشرده شود.

- کوین ورباچ ، استاد مطالعات حقوقی و اخلاق تجاری ، مدرسه وارتون ، دانشگاه پنسیلوانیا

ما در حال اصلاح موضع خود در مورد رمزنگاری هستیم. برای نادیده گرفتن خیلی بزرگ شده است. و ما هم از زاویه استراتژی و هم از زاویه مدیریت ریسک می آییم.

فیل موجود در اتاق برای بانک ها محدودیت سرمایه است. BIS پیشنهاد کرده است که بانکها وزن 1،250 ٪ از ریسک را برای رمزنگاری اعمال می کنند ، که از طریق حداقل 8 ٪ نیاز سرمایه ، به نگه داشتن 100 ٪ دلار در برابر موقعیت های رمزنگاری ترجمه می شود.

شما شاهد مقیاس بندی و توسعه بیشتر در سمت Blockchain Enterprise و نشانه های دیجیتالی خواهید بود ، هرچند که لزوماً دارایی های رمزنگاری نیست.

WebBank قادر است از زیرساخت های سازگاری با بهترین کلاس ما برای پشتیبانی از FinTechs Crypto بومی استفاده کند. نوآوری قابل توجهی در فضا رخ می دهد و کمک به قدرت این راه حل ها بسیار هیجان انگیز است.

پیدا کردن و استخدام استعداد با حتی یک یا دو سال تجربه رمزنگاری چالش برانگیز است. تقاضا امروز فراتر از عرضه استعدادها است.

با یک منطقه نوظهور مانند رمزنگاری ، استخدام استعداد - به ویژه بسته به بازار - یک چالش است. بنابراین ، ما کارمندان را ترغیب کرده ایم تا تخصص آنها را متنوع کنند و مهارت های جدید را بیاموزیم.

Cryptocurrency بیشترین توجه را به هر فناوری blockchain ، به ویژه با توجه به نوسانات اخیر بازار ، مورد توجه قرار می دهد. این فناوری ها بیش از یک دهه است که پایه و اساس بسیاری از موارد استفاده دیگر بوده است. و برخی از فرصت ها ، در رمزنگاری و جاهای دیگر ، اکنون در حال بلوغ هستند. با این حال ، رهبران بسیاری از شرکتهای خدمات مالی سنتی ، با توجه به نوسانات و کدورت بسیاری از ابتکارات blockchain و همچنین عدم اطمینان نظارتی ، از چگونگی به دست آوردن فرصت ها اطمینان ندارند. مصاحبه های انجام شده در Q2 2022 - از جمله در دوره های نوسانات افزایش یافته - با کارشناسان صنعت و مدیران باتجربه در موسسات مالی سنتی و شرکت های متخصص blockchain به ما این امکان را داده اند که درک کنیم که چه فرصت هایی احتمالاً توسعه می یابد و چه زمانی ، و همچنین چه زودبرخی از اخلالگران می توانند چالش های اساسی را به وجود آورند. کاهش شدید قیمت رمزنگاری و افزایش عوامل خطر بازار باعث می شود که برخی از رهبران تعهد خود را به سرمایه گذاری های آینده تجدید نظر کنند. درعوض ، ما معتقدیم که این یک زمان مهم برای رهبران است تا بتوانند استراتژی را تعریف کنند که به آنها اختیاری می دهد و آمادگی برای آینده ای را تضمین می کند که همچنان به سمت اقتصاد دارایی های دیجیتال تبدیل می شود.

آینده نزدیک به امور مالی

همانطور که ما این را می نویسیم ، تقریباً 15 سال پس از کاغذ سفید Satoshi Nakamoto در مورد بیت کوین ، نگرانی فعال در بازار در مورد یک زمستان رمزنگاری شده با کاهش قیمت رمزنگاری ، سقوط شدید در فعالیت تجاری و فروپاشی پایتخت های الگوریتمی وجود دارد.

واضح است که بازار رمزنگاری همانطور که بسیاری از آنها انتظار داشتند ، یک پرچین تورم قیمت نیست ، یا منبع قابل توجهی از تنوع با توجه به همبستگی با بازار سهام گسترده تر است. همه اینها نیاز به نظارت و یک چارچوب نظارتی روشن برای اداره دارایی های رمزنگاری شده است.

با این وجود ، فناوری blockchain به طور مستقیم به قیمت گذاری نشانه های فعلی بستگی ندارد. بنابراین ما انتظار داریم سرمایه گذاری مداوم در زیرساخت های blockchain برای برنامه های سازمانی ، مستقل از نوسانات دارایی های رمزنگاری را مشاهده کنیم. در حقیقت ، بازگرداندن فعلی در دارایی های رمزنگاری منجر به ادغام بیشتر بنگاه ها و نشانه ها خواهد شد و می تواند فرصتی بی نظیر برای جذب استعدادهای رمزنگاری بومی برای پروژه های blockchain فراهم کند.

تمام آنچه گفته شد ، اکنون نیز مشخص است که بازیکنان نهادی ، با توجه به دسترسی آنها به ابزارهای پیشرفته برای مدیریت ریسک و تجارت ، بهتر برای برخورد با دارایی های دیجیتالی نسبت به سرمایه گذاران خرده فروشی مناسب هستند. ما انتظار داریم که مشتریان مؤسسات مالی سنتی همچنان به حمایت از دارایی های دیجیتال ادامه دهند.

نظرسنجی که ما در بهار 2022 انجام دادیم نشان می دهد که سه چهارم مدیران خدمات مالی شامل گفته اند که آنها انتظار دارند که شرکت های آنها سرمایه گذاری خود را در این زمینه افزایش دهند. آنها به عنوان مبادله ارزش بیشتر به دارایی های دیجیتال علاقه دارند. 1

شرکت های سرمایه گذاری متمرکز رمزنگاری و برخی از شرکت های سنتی در اوایل کار از جمله BNY ، Fidelity ، Bank US ، MasterCard ، PayPal و JP Morgan ، در این جبهه فعال بوده اند. با این حال ، هم شرکت های سنتی و شرکت های بزرگ فناوری ، استعداد بازیکنان جدید رمزنگاری را از دست می دهند زیرا این بازیکنان جدید فرهنگ نوآوری ، فرصتی برای تغییر اساسی در چشم انداز مالی و پتانسیل ایجاد ثروت شخصی ارائه می دهند.

برای آزمایش موفقیت آمیز ، بنگاههای سنتی باید با توجه به این کار ، نگرانی های خود را در مورد نوسانات ، مقیاس پذیری و عدم اطمینان نظارتی غلبه کنند.

ما سه کاتالیزور اصلی را برای رشد می بینیم:

1. تقاضای بازار: علاقه و پذیرش مشتری یک شاخص مهم برای سرمایه گذاری های آینده است. علاوه بر این ، سرعتی که بانک های مرکزی با ارزهای دیجیتال راحت می شوند نقش مهمی در شکل دادن به بازار دارند.
2. مسیر سود: در نهایت ، افراد متقاضی باید موارد تجاری افزایشی را برای برنامه های جدید رمزنگاری مشاهده کنند. در حالی که این نباید از آزمایش جلوگیری کند ، بانک ها باید با گذشت زمان اقتصاد واحد را در نظر بگیرند ، زیرا گسترش می یابد.
3. آمادگی عرضه: با توجه به نیاز به تخصص و IP منحصر به فرد ، مأمورین نیاز به تماشای تکامل اکوسیستم ارائه دهندگان در این بازار و همچنین ایجاد و جذب استعداد blockchain خود دارند.

علاوه بر نوسانات بازار ، ما چهار مهار کننده اصلی دیگر برای رشد را مشاهده می کنیم:

1. تهدید به مشاغل موجود: برخی از موارد استفاده از رمزنگاری برای حذف هزینه های اصطکاک و معاملات از سیستم مالی امروز طراحی شده اند. بانک ها باید با دقت حرکت کنند و تأثیر نزدیک و طولانی مدت در مختل کردن یک مدل تجاری موجود را در نظر بگیرند.
2. ریسک خاص سایبری: جرم مبتنی بر رمزنگاری در سال 2021 در تمام مدت زمان جدید به هم رسیده است ، در حالی که آدرس های غیرقانونی 14 میلیارد دلار در طول سال دریافت می کند ، از 7. 8 میلیارد دلار در سال 2020. 2 و 3. 2 میلیارد دلار در رمزنگاری در همان سرقت شدبا توجه به زنجیره ای ، سال که 72 ٪ از پروتکل های DEFI به سرقت رفته بودند. 3
3. مقیاس پذیری و پایداری: با وجود رشد عظیم ، دارایی های دیجیتال فقط حدود 1 ٪ از ثروت مالی جهانی را نشان می دهد. علاوه بر این ، سرعت و توان زنجیرهای مختلف نسبت به شبکه های پرداخت فعلی بسیار کم است. در بعضی موارد ، هزینه های معامله (به عنوان مثال ، هزینه گاز برای اتریوم) بالا باقی می ماند ، به خصوص هنگامی که شبکه ها ازدحام می شوند. سرانجام ، ممکن است علاقه خرده فروشی به دلیل بازده سرمایه گذاری های رمزنگاری با گذشت زمان ، افزایش یابد.
4. عدم قطعیت نظارتی: مادی ترین چالش برای سرمایه گذاری های آینده عدم وجود یک چارچوب نظارتی واضح است. چندین سؤال در مورد قانونی بودن دارایی های دیجیتال و اقتدار قضایی در تنظیم کننده های مختلف باقی مانده است. در این محیط ، بسیاری از مأمورین تمایلی به فشار مرزهای مقررات ندارند ، به ویژه هنگامی که برخی از موارد تجاری در پتانسیل ایجاد ارزش خود مشکوک هستند.

ما 12 مورد استفاده در زیر را به دست آوردیم (به نوار کناری ، "رمزنگاری و blockchain: 12 مورد استفاده") بر اساس دیدگاه ما در مورد کاتالیزورها و مهار کننده های مربوطه برای هر یک از آنها."بالا" حاکی از تقاضای مشتری و سهم قابل توجهی در سودآوری است."کم" نشان می دهد که تقاضای مشتری وجود دارد اما باید زیرساخت ها و/یا موانع نظارتی برطرف شود. در نمودار زیر ، نزدیکترین موارد جذاب استفاده در سمت چپ فوقانی است:

در برابر این زمینه ، شرکت های مالی فعلی به خوبی انجام می دهند تا برخی از حرکات بدون تنظیم را انجام دهند-به عنوان مثال ، با کسب اطلاعات در مورد فضا از طریق مشارکت در انجمن های بحث و گفتگو ، و نگه داشتن زبانه ها برای بازیکنان فناوری که در فضای خود ظاهر می شوند. با گذشت زمان ، برای رهبران ارشد بسیار مهم خواهد بود که مستقیماً بر روی نیازهای استراتژی ، سرمایه گذاری و نیازهای استعدادی درگیر شوند. آنها می توانند با پرداختن به چند سؤال ، حرکات بعدی خود را - و رهبران مورد نیاز برای ایجاد آنها - شروع کنند:

• مسیر بازی:
  • با توجه به استراتژی ، پایگاه مشتری و استعداد فعلی ، از کجا می توانید امروز در طیف انتظار و تماشای برای آزمایش به مشارکت فعال بازی کنید؟برای حفظ یا بهبود موقعیت رقابتی خود ، کجا باید در سه سال بازی کنید؟
  • اعتقادات اساسی شما در مورد آینده رمزنگاری و تقاضای مشتری چیست ، و تصمیمات بدون رگرتی که اکنون می توانید اتخاذ کنید چیست؟
  • شرکت های نوپا مربوطه برای ردیابی ، سرمایه گذاری یا شریک زندگی با آنها چیست؟
  • آیا نمای به روز شده ای در مورد چگونگی تکامل مشتری شما دارید؟
  • چگونه می توانید از تحولات مربوطه در این فضا پایدار باشید؟
  • چگونه می توانید به بهترین وجه رهبران مورد نیاز خود را پیدا کنید؟

  چگونه در آینده مرتبط باشیم

  این چشم انداز در حال ظهور نیاز به بنگاه های مالی سنتی دارد تا یک کتاب پخش جدید را برای شرکت و برنده شدن ایجاد کنند. طی دو یا سه سال آینده ، ما مسیری متفاوت را برای بازیکنان بزرگتر و کوچکتر مشاهده می کنیم:

  • بنگاه های بزرگ مالی فعلی: مهمترین حمایت و قهرمانی رمزنگاری در بانک های بزرگ و سایر موسسات مالی قرار می گیرد. اما رویکرد منتخب هر بازیکن بزرگ به اعتقادات خود ، اشتها خطر ، خطر اختلال و نیازهای مشتری بستگی دارد. بیشتر آنها به طور فعال با موارد استفاده انتخابی آزمایش می کنند ، زیرا برخی از آنها قبلاً شروع به انجام کرده اند. آنها ممکن است به خودی خود یا با همکاری سایر بازیکنان مالی یا فناوری عمل کنند. تعداد معدودی از منتخب در حال حاضر با ایجاد زیرساخت ها و محصولات ، در حالی که موقعیت خود را به عنوان اولین حرکت دهنده ها از بین می برند ، رمزنگاری را در آغوش می گیرند.
  • بانک های متمرکز و موسسات مالی: این بنگاهها احتمالاً با نقاط قوت موجود خود بازی می کنند و منتظر می مانند تا ببیند چه چیزی برای بازیکنان بزرگتر کار می کند. به عنوان مثال ، بانک های جامعه ممکن است از جذابیت دنیای جدید خودداری کنند اما یک بازیکن متمرکز و دیجیتالی مانند WebBank با فعال کردن بازیکنان جدید اقتصاد به عنوان شریک بانکی مورد نظر خود ، رمزنگاری را در آغوش می گیرد.

  فراتر از مشارکت و تعهد ارشد ، ما سه عامل مهم را برای موفقیت می بینیم.

  1. مشارکت

  روشن بودن در مورد گزاره ارزش مربوطه که شرکت های سنتی و شرکت های رمزنگاری متمرکز هرکدام به مشارکت می رسند ، مهم خواهد بود. ما دو مدل را دیده ایم. در وهله اول ، بنگاههای سنتی با مشتریان نهادی روابط برقرار می کنند ، در حالی که شرکت های متمرکز رمزنگاری IP منحصر به فرد را برای حل چالش های خاص رمزنگاری به ارمغان می آورند. به عنوان نمونه ، BNY Mellon در حال ایجاد راه حل حضانت برای مشتریان با همكاران است. در حالت دوم ، دو نوع شرکت اکوسیستم با فضیلت را تشکیل می دهند ، بنابراین مشتریان نهادی به یک راه حل پایان به پایان دسترسی پیدا می کنند. به عنوان مثال ، Coinbase یک سرمایه گذار اصلی در دایره است. Bny Mellon به عنوان متولی اصلی ذخایر سکه USD دایره خدمت می کند. BlackRock در Circle با چشم سرمایه گذاری کرد تا احتمالاً دارایی های دایره را مدیریت کند. و استریپ از پشتیبانی از Stablecoin Circle ، USDC ، برای امکان پرداخت برای سازندگان محتوای توییتر خبر داد.

  چنین مشارکت هایی به دلیل پایگاه های بزرگ مشتری و شهرت برند بازیکنان سنتی و همچنین احتمال سرمایه گذاری از طرفداران ، برای شرکت های فناوری و رمزنگاری جذاب است. این ممکن است بازیکنان مگا مانند Coinbase یا شرکت های کوچکتر مانند Fireblocks ، Nydig ، Chainalysis یا Lukka باشند.

  2. سازمان

  بنگاه هایی که در اوایل سفر خود هستند ، به یک عملکرد استراتژی سازمانی متکی هستند تا پرونده تجاری و نقشه راه نزدیک مدت را تعریف کنند و سپس راه حل های اولیه نمونه اولیه. شرکت هایی که تعهد بیشتری به دارایی های دیجیتال دارند ، در حال ساخت واحدهای تجاری با یک رهبر اجرایی اختصاصی برای رشد و مقیاس گزاره های خود هستند. بعضی اوقات اینها در یک خط تجاری موجود قرار دارند - به عنوان مثال ، BNY Mellon در تجارت وسیع تر حضانت خود یک تجارت دیجیتالی را ایستاد - یا آنها می توانند واحدهای تجاری مستقل مانند دارایی های دیجیتال Fidelity باشند ، که توسط الگوی عملیاتی سنتی و غیرقانونی نیستندمجهز به استعداد ، سرمایه گذاری و فناوری اختصاصی.

  3. استعداد

  موفقیت در ابتکارات رمزنگاری نیز با توجه به رقابت شدید برای جذب رهبران مناسب ، به یک رویکرد پیشگیرانه برای مدیریت استعدادها نیاز دارد.

  مجموعه های مهارت که برای موفقیت بسیار مهم هستند شامل محصول ، مهندسی ، ریسک/انطباق/قانونی و استراتژی است. مدلی که در آن تجارت رمزنگاری در یک خط تجاری موجود قرار دارد ، به رهبران دارای قابلیت های مربوط به تحول مانند ایجاد روش های جدید کار و همکاری در مرزها نیز نیاز دارد. علاوه بر این ، سایر کار هایدریک و مبارزات چهار توانایی رهبری را شناسایی کرده است که برای رهبران جدید بسیار مهم خواهد بود: رهبری از طریق نفوذ ، اجرای رانندگی ، ایجاد امکانات از تفکر جدید و داشتن یک طرز فکر مالکیت. در صورت جمع شدن ، این اجازه می دهد تا رهبران روابط قوی ، قابل اعتماد و فراگیر را در بین بنگاه های خود برقرار کنند ، که به ایده های جدید کمک می کند تا شنیده شوند و از مقاومت در تیم های خود حمایت کنند.(برای اطلاعات بیشتر ، به "تحول در خدمات مالی: موفقیت در نقش های رهبری جدید برای شکوفایی در حالت عادی جدید" و "رهبران آماده آینده: پیدا کردن رهبران مؤثر که می توانند با شرکت شما رشد کنند" مراجعه کنید.)

  مشارکت با مبتدیان که راه حل های مکمل دارند ، فرصتی برای ارتباط با استعدادهای سطح بالا که در غیر این صورت ممکن است از کار در بانک های بزرگ دریغ کنند-و این ممکن است مانع از برخی از مدیران شرکت های سنتی شود. سرمایه گذاری در این مبتدیان همچنین به افراد متقاضی کمک می کند تا پرونده های تجاری خود را در اولویت قرار دهند.

  مدیران خدمات مالی که به نظرسنجی بهار ما پاسخ داده اند ، نشان می دهند که شرکت های آنها برای یافتن استعدادها در حال گسترش خالص هستند ، بیشتر اوقات از شرکت های فنی استخدام می شوند ، رهبران نوظهور خود را توسعه می دهند و مشارکت یا استخدام مشاوران را ایجاد می کنند. 4 و آنها این تاکتیک ها را به روش های مشترکی که باعث ایجاد استعداد داخلی دیگر نیز می شوند ، اجرا می کنند. به عنوان نمونه ، BNY Mellon در جذب استعداد رمزنگاری با تجربه در امنیت و رهبران سرمایه گذاری کرده است و آنها را با رهبران موجود با تجربه در ساخت سیستم عامل همکاری می کند.

  با گذشت زمان ، افراد موفق بهترین های هر دو جهان را گرد هم می آورند: ثبات ، انعطاف پذیری و انطباق نظارتی مرتبط با بانک ها ، با نوآوری ، خلاقیت و شهود بودن مبتدیان فناوری. درک چشم انداز اکنون - و شرط بندی درست در مورد استراتژی و استعداد - بهترین شرکت های موقعیت را برای موفقیت خواهد داشت.

  رمزنگاری و blockchain: 12 مورد استفاده کنید

  از آنجا که شرکت های مالی سنتی به دنبال این هستند که بتوانند به طور مؤثر در کجا بازی کنند ، باید 12 مورد استفاده را ارزیابی کنند که از ویژگی های منحصر به فرد blockchain و cryptocurrency استفاده می کنند: تجارت خرده فروشی و محصولات عملکردی ، تجارت نهادی ، دارایی و مدیریت ثروت ، خدمات و صندوق های صندوق و حضانت، پرداخت B2B و امور مالی تجارت ، پذیرش بازرگان B2C ، پرداخت بازرگانان ، حواله ها ، پرداخت های سازمانی ، خدمات داده ، سرمایه گذاری های جایگزین و حریم خصوصی.

  فروشگاه ارزش: دارایی های دیجیتال به عنوان یک کلاس سرمایه گذاری

  دارایی های دیجیتال در سال 2021 به عنوان یک کلاس دارایی به عنوان یک کلاس دارایی به دست آوردند زیرا سرمایه گذاران همچنان به دلیل پتانسیل رشد خود ، همبستگی کم با سایر کلاس های دارایی (هرچند که اکنون مورد سوال است) و مزایای تنوع. روش های مختلفی وجود دارد که دارایی های دیجیتال ارزش افزوده ای را اضافه می کنند: تجارت خرده فروشی و محصولات بازده ، تجارت نهادی ، مدیریت دارایی و ثروت و خدمات و صندوق های صندوق.

  تجارت خرده فروشی و محصولات بازده

  پس از تسلط بر بازیکنان بومی رمزنگاری مانند Binance ، FTX ، Kraken و Coinbase ، این بازار کارگزاری های خرده فروشی جدیدتر و ارائه دهندگان پرداخت را به خود جلب کرده است. در بین بازیکنان غیر کریپتو بومی ، فقط چند شرکت مانند Robinhood قابلیت های بومی را ایجاد کرده اند ، در حالی که بیشتر آنها از طریق مشارکت وارد بازار می شوند. در همین حال ، شرکت های رمزنگاری که محصولات مبتنی بر عملکرد را ارائه می دهند در حالت انتظار و تماشای هستند زیرا بررسی نظارتی در این زمینه به ویژه با توجه به رویدادهای اخیر بازار ، شدیدتر بوده است. علیرغم عدم اطمینان نظارتی ، مشتریان همچنان به دنبال راه های جدیدی برای به دست آوردن بیشترین استفاده از دارایی های رمزنگاری خواهند بود.

  تجارت نهادی

  موسسات نقش مهمی در گسترش بازار رمزنگاری دارند. این علاقه باعث شده است که کل اکوسیستم ارائه دهندگان ارائه دهد که تجارت OTC ، کارگزاری اصلی ، تحقیقات بازار و داده ها و خدمات حضانت را به معامله گران نهادی ارائه می دهد. یکی دیگر از کاتالیزور مهم مشارکت نهادی ، ارائه محصولات CME بر اساس آینده بیت کوین است.

  دارایی و مدیریت ثروت

  شرکت های رمزنگاری مقیاس قابل توجهی در وسایل نقلیه ایجاد کرده اند که در معرض رمزنگاری مشتری های خرده فروشی و نهادی قرار دارند. بسیاری از مدیران دارایی به طور فعال استراتژی دارایی دیجیتال خود را ارزیابی می کنند و برخی از آنها برای راه اندازی ETF های بیت کوین برنامه هایی را ارائه داده اند. با بالغ شدن صنعت ، ما انتظار داریم که مدیران ثروت به طور فزاینده ای حساب های مدیریت شده را با قرار گرفتن در معرض دارایی های رمزنگاری شده در اوراق بهادار متنوع ارائه دهند. وعده نشانه گذاری دارایی همچنان به جذب مدیران دارایی ادامه می یابد. با گذشت زمان ، این می تواند ساختارشکنی دارایی هایی مانند درآمد ثابت و ETF را به نشانه هایی با خصوصیات منحصر به فرد امکان پذیر کند و همچنین امکان اوراق بهادار دارایی های واقعی را فراهم کند.

  صندوق خدمات و حضانت

  سرمایه گذاران نهادی با قرار گرفتن در معرض دارایی های دیجیتال به دنبال راه حل های حضانت و امنیت برای دارایی های رمزنگاری هستند. حضانت رمزنگاری با حضانت سنتی متفاوت است زیرا آنچه در آن حضانت است ، کلیدهای خصوصی هستند که برای تأیید اعتبار و اجازه دسترسی به استفاده از دارایی های دیجیتالی اساسی استفاده می شوند.

  خطرات

  با کاهش اخیر قیمت بیت کوین و اتریوم ، انتظار داریم تقاضای خرده فروشی در تجارت و تولید محصولات در کوتاه مدت تضعیف شود. این همچنین با توجه به وابستگی آنها به دارایی های رمزنگاری شده توسط مبادلات ، می تواند بر تجارت نهادی تأثیر بگذارد. علاوه بر این ، فروپاشی سایثوس باعث کاهش سرعت پذیرش محصولات عملکرد می شود و منجر به تمرکز بیشتر بر روی یک چارچوب حفاظت از مصرف کننده برای نظارت بر فضا می شود. این تضعیف در تقاضای خرده فروشی و نهادی ، تأثیر پایین دست بر متولیان و ارائه دهندگان خدمات خواهد داشت ، که گزاره های رمزنگاری خود را در واکنش به تقاضای مشتری بنا کردند.

  انتقال ارزش: دارایی های دیجیتال برای تبادل ارزش

  با ظهور stablecoins ، دارایی های دیجیتال به عنوان مکانیسم ارز و پرداخت قابل استفاده هستند. Stablecoins به منظور فعال کردن زنجیره ، کم هزینه ، انتقال بدون اصطکاک و به طور جمعی از 155 میلیارد دلار عرضه است. 5 با این حال ، سؤالات در مورد چارچوب نظارتی برای تعیین و حفظ قیمت Stablecoin باقی مانده است.

  پرداخت B2B و امور مالی تجارت

  وعده Stablecoin مبنی بر پرداختهای نزدیک به 24/7 ، پرداختهای غیر واسطه با هزینه های بالقوه کم در موارد استفاده B2B مانند پرداخت و امور مالی تجارت ارزش فوق العاده ای دارد. این امر به ویژه برای نقل و انتقالات مرزی ، که شامل هزینه های بالا و دوره های طولانی تسویه حساب می شود ، اهمیت می یابد.

  پذیرش بازرگان B2C

  بنگاهها به دنبال حل انواع موارد استفاده هستند ، از جمله این امکان را برای مشتریان فراهم می کند که در یک خط اعتباری که توسط دارایی های دیجیتالی خود پشتیبانی می شود ، به دست آوردن پاداش رمزنگاری و این امکان را برای بازرگانان فراهم می کند تا دارایی های دیجیتالی را مستقیماً یا از طریق یک رمپ خارج از فیات بپذیرند. استفاده از cryptocurrency برای پرداخت ها تأثیر مالیاتی و پیامدهای گزارش مالیاتی را که هنوز در حال انجام است ، خواهد داشت.

  پرداخت بازرگانان

  از StableCoins می توان به عنوان ارز برای سازندگان در سیستم عامل های خاص برای دریافت پرداخت های خود استفاده کرد.

  همچنین با گذشت زمان ، پرداخت از طریق زنجیره های لایه 2 مانند رعد و برق ، که در بالای blockchain های موجود مانند بیت کوین یا اتریوم ساخته شده است تا آنها را مقیاس پذیر تر و کارآمدتر کند ، با بهبود توان و کاهش هزینه های معامله در کوچکتر ، پتانسیل ایجاد اختلال در شبکه های سنتی را دارد. مبلغ پرداختی.

  حواله

  cryptocurrency و blockchain می تواند بسیاری از مشکلات فعلی در صنعت حواله را پس از حل مشکلات نظارتی و زیرساختی برطرف کند. اگر این به معنای نقل و انتقالات سریع و هزینه های پایین تر باشد ، مشتریان حواله های رمزنگاری را انتخاب می کنند. بسیاری از کشورهای بزرگ گیرنده برای حواله ها ، مانند هند و چین ، در حال حاضر به دلیل نگرانی های پولشویی ، حواله های رمزنگاری دریافتی را مجاز نمی کنند و احتمالاً دستور کار آنها برای ارزهای دیجیتال بانک مرکزی را داده اند.

  خطرات

  stablecoins یک محرک اساسی برای این موارد استفاده است. در حالی که ما انتظار داریم که مقررات به زودی در قوانین شفافیت و حفاظت از آنها روشن شود ، این خطر وجود دارد که سایر استاب ها ، به ویژه سکه های الگوریتمی ، از بین بروند و موج های بیشتری را در بازار ایجاد کنند. در طولانی مدت ، تعداد کمی از بازیکنان معتبر این خطرات را کاهش داده و به حرکت در حرکت کمک می کنند.

  زیرساخت

  وعده اصلی blockchain یک دفترچه باز ، تغییر ناپذیر ، شفاف و توزیع شده برای ضبط معاملات و پیگیری دارایی ها بود. ما همچنان در مواردی که از فناوری مبتنی بر blockchain برای نوسازی فرایندها استفاده می کنند ، شاهد کشش قابل توجهی هستیم. موارد استفاده زیر - پرداخت های مرور ، خدمات داده ، سرمایه گذاری های جایگزین و حریم خصوصی - برای ادامه استفاده از blockchain های مجوز خاص مناسب هستند.

  پرداخت های شرکت

  چندین بانک برای حل چالش های ذاتی پیش روی مشتری های فعلی و ارائه شیب دار به دارایی های دیجیتال ، راه حل های خصوصی و مبتنی بر blockchain را خلبانی کرده اند. یک blockchain با پول توکن می تواند پرداخت بین موسسات مالی فعلی و همتایان آنها ، از جمله سایر موسسات مالی و مشتریان را فراهم کند.

  خدمات داده

  اکوسیستم ارائه دهندگان داده ها و خدمات مرتبط با داده ها به سرعت برای پشتیبانی از رشد در کلیه موارد استفاده از رمزنگاری و blockchain توسعه یافته است. ارائه دهندگان جدید چرخه عمر تجارت را از داده های بازار گرفته تا نظارت بر معاملات و موارد استفاده از انطباق قرار می دهند.

  سرمایه گذاری های جایگزینی

  با توجه به نیاز به تبادل داده و آشتی در بین ذینفعان متعدد ، فرآیندهای ایجاد ، مدیریت و خروج از سرمایه گذاری ها در فضای گزینه های دیگر بسیار فشرده است. چندین شرکت در حال همکاری برای توسعه پیشرفت های مبتنی بر لجر توزیع شده برای اکوسیستم سرمایه گذاری جایگزین هستند. هدف آنها ایجاد یک رکورد امن ، مشترک و شنیدنی برای هر سرمایه گذاری جایگزین به عنوان راهی برای کاهش چالش های عملیاتی فعلی است.

  حریم خصوصی

  راه حل ها اجازه می دهد تا برنامه های مالی با قابلیت رمزنگاری ، به ویژه در تنظیمات مالی غیرمتمرکز (DEFI) (به نوار کناری ، "چرا امور مالی غیر متمرکز (DEFI) عقب مانده است") تأیید کنید تا کاربران را تأیید کنید و به طور ناشناس ویژگی هایی مانند نمره اعتباری متقاضی وام را بررسی کنید یا تأیید کنید. اینکه یک کاربر بدون نیاز به به اشتراک گذاشتن مستندات شناسه خود ، دقت کافی را بر روی یک بستر رمزنگاری انجام داده است. این مهم در زمینه ای است که برنامه های کمتر مجوز نیاز به کار با داده های مجوز یا خصوصی دارند.

  چرا امور مالی غیر متمرکز (DEFI) عقب مانده است

  امور مالی متمرکز ، حتی با مزایای دفترچه های توزیع شده و ارزهای رمزنگاری شده ، چندین کاستی ذاتی دارد: خطر غلظت از کنترل متمرکز ، محرومیت مالی ، ناکارآمدی (به عنوان مثال ، انتقال آهسته وجوه و هزینه های آجر و ملات میراث) و عدم شفافیت(به عنوان مثال ، برنامه های گیج کننده قیمت گذاری و خطر ناشناخته از عدم موفقیت ارائه دهندگان).

  DEFI با هدف حل این مسائل در چندین پروتکل از جمله صرافی ، وام ، مشتقات ، پرداخت و مدیریت دارایی. جای تعجب نیست که مقدار کل قفل شده (TVL) - این بدان معناست که مقدار USD تمام دارایی های قفل شده در قراردادهای هوشمند مربوطه - به سرعت در نیمه اول سال 2022 به سرعت حرکت می کند. 6 با این حال ، نوسانات قابل توجهی در TVL وجود دارد ، همانطور که مشهود استدر اواسط سال 2022 Crypto Backback.

  و در این مرحله از تکامل آن ، تعدادی از خطرات و خطرات واقعی در ارتباط با DEFI وجود دارد. قراردادهای هوشمند ، مگر اینکه با دقت حسابرسی و محافظت شده باشند ، می توانند اشکالات نرم افزاری داشته باشند یا اجازه سوءاستفاده از توسعه دهنده را بدهند. هکرها می توانند از نظر اقتصادی از قراردادهای هوشمند بهره برداری کنند. اکثریت cryptocurrency در سال 2021 شامل پروتکل های DEFI بود. و استفاده از DEFI برای پولشویی با توجه به زنجیره ای ، حدود 1964 ٪ تخمین زده می شود. 7 Defi همچنین خطرات حاکمیتی را معرفی می کند ، زیرا سازمانهای خودمختار غیر متمرکز (DAOS ، که مسئولیت به روزرسانی های مداوم پروتکل را بر عهده دارند) می توانند از طریق زمان و عرضه نشانه های حاکمیتی دستکاری شوند. پروتکل های DEFI باید از طریق به اصطلاح اوراکل هایی که در برابر حملات آسیب پذیر هستند ، به داده های خارج از زنجیره مانند قیمت دارایی دسترسی پیدا کنند.

  علاوه بر این خطرات خاص DEFI ، استفاده از زیرساخت های blockchain در DEFI با توجه به استفاده از کلیدهای خصوصی که می توانند با خودآمدی از بین بروند یا با حضانت شخص ثالث هک شوند ، با چالش های مقیاس پذیری و خطرات حضانت همراه است.

  تنظیم کننده ها در معرض خطر بالایی قرار دارند زیرا پروتکل های DEFI شروع به به دست آوردن حرکت می کنند. با افزایش فضا ، از آژانسهای نظارتی انتظار می رود از آژانس های نظارتی نزدیک باشد. تمام آنچه گفته شد ، ما انتظار داریم که Defi نوار مالی متمرکز را بالا ببرد ، اما در آینده قابل پیش بینی ، تصویب یا تأثیر گسترده ای برای شرکت های مالی سنتی مشاهده نمی شود.

  درباره نویسندگان

  دیوید ریچاردسون ([email protected]) شریک زندگی در خدمات مالی است و بخش زیرساخت های بازار جهانی و خدمات داده را هدایت می کند و بخش دارایی های رمزنگاری و داده را در قاره آمریکا رهبری می کند. او در دفتر هایدریک و مبارزات نیویورک مستقر است.

  جان رولاندر ([email protected]) یک متخصص در خدمات مالی است که به موسسات مالی جهانی در اروپا ، آسیا و ایالات متحده توصیه کرده است.

  تاد تیلور ([email protected]) شریک زندگی در دفتر هایدریک و مبارزات در نیویورک و شریک مدیریت جهانی عمل خدمات مالی است.

  Kunal Vaed (kunal. [email protected]) یک مشاور مستقل و یک مدیر سابق خدمات مالی است که مشاغل ثروت دیجیتال را در JP Morgan و E*Trade رهبری می کند.

  Srini Venkateswaran (srini. [email protected]) یک مشاور استراتژیک شرکت های خدمات مالی و شرکت های نوپا است و در نیویورک مستقر است.

  Adriaa Huehnergarth ([email protected]) یک مدیر نامزدی در دفتر نیویورک است.

  تصدیق

  نویسندگان آرزو می کنند از مدیران زیر بخاطر به اشتراک گذاشتن بینش خود تشکر کنند: مارک کازدی ، شریک عمومی ، Vestigo Ventures ؛نیکیل چاندوک ، مدیر ارشد محصول ، دایره ؛مایک دمیسی ، رئیس دارایی های دیجیتال و راه حل های پیشرفته ، BNY Mellon ؛ست گودمن ، مدیر ارشد درآمد ، وب بانک ؛Gunjan Kedia ، نایب رئیس مدیریت ثروت و خدمات سرمایه گذاری ، بانک ایالات متحده ؛فیل کلی ، رئیس توسعه تجارت ، O (1) آزمایشگاه ها ؛سیریل ماتئو ، رئیس جهانی توسعه تجارت و مشارکت برای Crypto/Web3 ، Stripe ؛دن اوپری ، مدیر ارشد محصول ، باکت ؛Sarthak Pattanaik ، مدیر ارشد اطلاعات ، دارایی های دیجیتال ، خدمات خزانه داری ، ترخیص و مدیریت وثیقه ، BNY Mellon ؛دیوید پوت ، مدیر عامل ، کنسرسیوم مرکز ؛برایان کوینتنز ، شریک مشورتی ، A16Z ؛رومن Regelman ، مدیرعامل خدمات اوراق بهادار و دیجیتال ، BNY Mellon ؛ساندرا رو ، مدیرعامل ، شورای جهانی تجارت blockchain ؛کریستین سندلر ، شریک عمومی ، سرمایه پل والدن ؛راج سشاادری ، رئیس جمهور ، داده ها و خدمات ، مستر کارت ؛کریستین اسمیت ، مدیر اجرایی ، انجمن blockchain ؛هادلی استرن ، رئیس جهانی حضانت دارایی دیجیتال ، BNY Mellon ؛و کوین ورباخ ، استاد مطالعات حقوقی و اخلاق تجاری ، مدرسه وارتون ، دانشگاه پنسیلوانیا. نظرات آنها شخصی است و لزوماً نمایانگر شرکتهایی نیست که به آنها وابسته هستند.

  منابع

  1 بررسی اختصاصی انجام شده توسط هایدریک و مبارزات در ماه مه 2022.

  2 Mengqi Sun و David Smagalla ، "جرم مبتنی بر Cryptocurrency در سال 2021 به رکورد 14 میلیارد دلار رسید ،" وال استریت ژورنال ، 6 ژانویه 2022.

  4 بررسی اختصاصی انجام شده توسط هایدریک و مبارزات در ماه مه 2022.

  5 "تأمین کل Stablecoin" ، بلوک ، در 31 مه 2022 دسترسی داشت.

  7 Mengqi Sun و David Smagalla ، "جرم مبتنی بر Cryptocurrency در سال 2021 به رکورد 14 میلیارد دلار رسید ،" وال استریت ژورنال ، 6 ژانویه 2022 ، WSJ.com.