تفسیر بازار

در مارس سال جاری ، ما با پیش بینی رکود اقتصادی متوسط و انقباض درآمد ، موقعیت مکانی را به شیوه ای دفاعی تر شروع کردیم. ترجیحات ما در حال حاضر کلاس های دارایی ایالات متحده را در مورد اوراق بهادار بین المللی و همچنین سهام بزرگ و میانی سرمایه گذاری بیش از کلاه های کوچک نشان می دهد. انتخاب بخش ما نسبت به S& P 500 (SPX) از مراقبت های بهداشتی ، انرژی و فناوری بوده است. ما در حالی که بخش های دفاعی مصرف کننده و بخش های کاربردی دفاعی تر را به روز می کنیم ، بخش های حساس اقتصادی (چرخه ای) ، مالی ، اختیار مصرف کننده و املاک و مستغلات را کاهش داده ایم. به عبارت دیگر ، ما سعی کرده ایم تا سر خود را پایین نگه داریم و اوراق بهادار را برای سوار بر پرشور آماده کنیم که در نیمه دوم سال جاری و دو چهارم اول در سال 2023 پیش بینی کرده ایم. این استراتژی دست نخورده باقی مانده است.

از دیدگاه تحلیلی یک استراتژیست ، معمولاً دو زاویه مختلف وجود دارد که باید هنگام تلاش برای فهمیدن اینکه SPX به کجا می رود و چگونه می خواهد به آنجا برسد ، نگاه کنید. زاویه اول معمولاً بررسی اصول مانند آنچه اقتصاد می خواهد انجام دهد و با توجه به آن چشم انداز ، چه سناریوی سودآوری شرکت ممکن است در نتیجه آشکار شود. ارزش گذاری (به عنوان مثال ، نسبت قیمت به درآمد) ، جریان نقدی ، ترازنامه و سطح بدهی ، از جمله بسیاری از عوامل دیگر ، هنگام پیش بینی های اساسی در نظر گرفته می شود.

زاویه دوم مورد توجه وضعیت فنی بازار است. روند فعلی بازار چیست؟آیا این روند توسط حجم معاملات بالا پشتیبانی شده است؟روندی که با حجم معاملات بالا پشتیبانی می شود ، معمولاً قابل اعتماد تر و بادوام تر است ، و سایر موارد برابر است. سطح پشتیبانی یا مقاومت که در آن یک بازار یا شاخص خاص (مانند SPX) پیدا کرده است که خریداران یا فروشندگان در گذشته وارد بازار می شوند و همچنین مورد توجه و مشاهده قرار می گیرند.

روند واسطه فعلی (سال به روز) فعلی برای SPX رو به پایین است ، و ویژگی خاصی را نشان می دهد که بسیاری از سرمایه گذاران و معامله گران به آن توجه زیادی می کنند-اوج پایین و پایین تر. از آنجایی که رکورد تمام وقت SPX در 3 ژانویه 2022 ثبت شد ، هرگونه تلاش تظاهرات معنی دار از بالاترین تجمع قبلی به دست آمده است. علاوه بر این ، از آنجا که هر تلاش تجمع از بالاترین تجمع قبلی کم شده است ، عقب نشینی از آن پیش از این ، SPX را زیر پایین رالی قبلی سوق داده است. این روند در حال حاضر کاملاً در جای خود قرار دارد.

ما معتقدیم اصول بازار و تکنیک های بازار در حال حاضر هماهنگ هستند. اقتصاد رو به وخامت است و ما معتقدیم که رکود و انقباض درآمد در سال 2023 در پیش است. فدرال رزرو همچنین احتمالاً در چند نشست سیاستی بعدی به افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داد. ما انتظار داریم که این اصول در طی چند ماه آینده یا احتمالا بیشتر برای SPX باد مخالف ایجاد کند. ارزیابی فنی ما از بازار نیز در این مرحله مثبت نیست و حاکی از احتمال نزولی نسبت به سطوح فعلی است. فعلا بیشتر حالت تدافعی داشته باشید. ما توصیه نمی کنیم که این بازار را بالاتر از آن تعقیب کنید.

• توسط FDIC یا هیچ آژانس دولتی فدرال بیمه نشده است
• سپرده یا تعهد دیگری برای بانک یا هر شعبه بانکی نیست یا تضمین شده است
• مشروط به ریسک های سرمایه گذاری، از جمله از دست دادن احتمالی مبلغ اصلی سرمایه گذاری

ملاحظات ریسک

پیش‌بینی‌ها بر اساس مفروضات خاص و دیدگاه‌هایی از بازار و شرایط اقتصادی است که در معرض تغییر هستند.

هر طبقه دارایی ویژگی های ریسک و بازده خاص خود را دارد. سطح ریسک مرتبط با یک سرمایه گذاری یا طبقه دارایی خاص به طور کلی با سطح بازدهی که سرمایه گذاری یا طبقه دارایی ممکن است به دست آورد، مرتبط است. بازارهای سهام، به ویژه بازارهای خارجی، نوسان دارند. ارزش سهام ممکن است در پاسخ به شرایط عمومی اقتصادی و بازار، چشم‌انداز شرکت‌ها و بخش‌های صنعتی نوسان داشته باشد. سرمایه گذاری خارجی دارای ریسک های اضافی از جمله ریسک های مرتبط با نوسانات ارز، بی ثباتی سیاسی و اقتصادی و استانداردهای مختلف حسابداری است. این خطرات در بازارهای نوظهور افزایش یافته است. سهام‌های کوچک و متوسط معمولاً نوسان‌پذیرتر هستند، در معرض خطرات بیشتری هستند و نقدشوندگی کمتری نسبت به سهام شرکت‌های بزرگ دارند.

سرمایه گذاری در بخش می تواند بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی باشد که به طور گسترده در بخش های بیشماری از اقتصاد متنوع است و آسیب پذیری یک نمونه کارها را در برابر هر توسعه اقتصادی ، سیاسی یا نظارتی واحد که بر این بخش تأثیر می گذارد ، افزایش می دهد. این می تواند منجر به نوسانات قیمت بیشتر شود. بخش انرژی ممکن است تحت تأثیر تغییر در قیمت انرژی در سراسر جهان ، اکتشاف ، هزینه های تولید ، تنظیم دولت و تغییر در نرخ ارز ، کاهش منابع طبیعی و خطرات ناشی از شرایط شدید آب و هوایی باشد. برخی از خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در بخش مراقبت های بهداشتی شامل رقابت بر روی محصولات مارک دار ، فرسایش فروش به دلیل گزینه های ارزان تر ، ریسک تحقیق و توسعه ، مقررات دولت و تصویب دولت از محصولات پیش بینی شده برای ورود به بازار است. خطرات مرتبط با بخش فناوری شامل افزایش رقابت از شرکتهای داخلی و بین المللی ، تغییرات غیر منتظره در تقاضا ، اقدامات نظارتی ، مشکلات فنی با محصولات کلیدی و عزیمت اعضای کلیدی مدیریت است. فناوری و سهام مرتبط با اینترنت ، به ویژه شرکت های کوچکتر و کم فصلی ، تمایل به بی ثبات تر از بازار کلی دارند.

افشای عمومی

استراتژی سرمایه گذاری جهانی (GIS) بخشی از موسسه سرمایه گذاری Wells Fargo ، Inc. (WFII) است. WFII یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده و شرکت تابعه کاملاً متعلق به Wells Fargo Bank ، N. A. ، وابسته بانکی Wells Fargo & Company است.

اطلاعات موجود در این گزارش توسط استراتژی سرمایه گذاری جهانی تهیه شده است. نظرات نشان دهنده نظر GIS از تاریخ این گزارش است و فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است و برای پیش بینی یا تضمین عملکرد آینده هرگونه امنیت فردی ، بخش بازار یا بازارها به طور کلی در نظر گرفته نشده است. GIS متعهد نیست که شما را از هرگونه تغییر در نظرات آن یا اطلاعات موجود در این گزارش مشاوره دهد. شرکت های وابسته Wells Fargo & Company ممکن است گزارش هایی صادر کنند یا نظرات خود را داشته باشند که با این گزارش متناقض باشد و به نتیجه گیری های مختلفی برسد.

اطلاعات موجود در اینجا اطلاعات کلی را تشکیل می دهد و به هر سرمایه گذار خاص یا سرمایه گذار بالقوه به آن طراحی نشده است ، یا به صورت جداگانه متناسب با آن طراحی شده است. این گزارش در نظر گرفته نشده است که یک مناسب بودن مشتری یا تجزیه و تحلیل یا توصیه بهترین بهره ، پیشنهادی برای شرکت در هر سرمایه گذاری یا توصیه ای برای خرید ، نگه داشتن یا فروش اوراق بهادار باشد. از این گزارش به عنوان تنها مبنای تصمیمات سرمایه گذاری استفاده نکنید. کلاس دارایی یا محصول سرمایه گذاری را بر اساس عملکرد تنها انتخاب نکنید. تمام اطلاعات مربوطه ، از جمله نمونه کارها موجود ، اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک ، نیازهای نقدینگی و افق زمانی سرمایه گذاری را در نظر بگیرید. مطالب موجود در اینجا از منابع و داده هایی که معتقدیم قابل اعتماد است تهیه شده است اما ما هیچ تضمینی برای صحت یا کامل بودن آن نمی دهیم.

Wells Fargo Advisors در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی ثبت شده است ، اما در خارج از سازمان های غیر ایالات متحده غیر ایالات متحده مجوز و ثبت نام نمی کند. ساکنانی که حساب (های) خدمات مالی مستقر در ایالات متحده را با مشاوران Wells Fargo حفظ می کنند ، ممکن است از حمایت های خاصی که توسط قوانین و مقررات در کشور محل اقامت خود در رابطه با هرگونه سرمایه گذاری ، معاملات سرمایه گذاری یا ارتباطات انجام شده با مشاوران Wells Fargo ارائه می شود ، ارائه ندهند.

Wells Fargo Advisors یک نام تجاری است که توسط Wells Fargo Clearing Services ، LLC و Wells Fargo Advisors Network ، LLC ، اعضای SIPC ، کارگزاران ثبت شده جداگانه و شرکت های غیر بانکی Wells Fargo & Company استفاده می شود.