سرمایه گذاری منفعل

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتاب هایی در مورد تجزیه و تحلیل فنی و تجارت ارز که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.

مایکل بویل یک متخصص مالی باتجربه است و بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی ، مشتقات ، سهام ، درآمد ثابت ، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

سرمایه گذاری منفعل یک استراتژی سرمایه گذاری برای به حداکثر رساندن بازده با به حداقل رساندن خرید و فروش است. سرمایه گذاری شاخص در یک استراتژی سرمایه گذاری منفعل مشترک که به موجب آن سرمایه گذاران معیار نماینده مانند شاخص S& P 500 را خریداری می کنند و آن را در یک افق طولانی مدت نگه می دارند.

غذای اصلی

• سرمایه گذاری منفعل به طور گسترده به یک استراتژی سبد خرید و خرید برای افق سرمایه گذاری بلند مدت ، با حداقل معاملات در بازار اشاره دارد.
• سرمایه گذاری شاخص شاید رایج ترین شکل سرمایه گذاری منفعل باشد ، که به موجب آن سرمایه گذاران به دنبال تکرار و نگه داشتن شاخص یا شاخص های گسترده بازار هستند.
• سرمایه گذاری منفعل ارزان تر ، پیچیده تر است و اغلب نتایج برتر پس از مالیات را نسبت به افق های زمانی متوسط تا طولانی تولید می کند تا اوراق بهادار فعال.

درک سرمایه گذاری منفعل

روشهای سرمایه گذاری منفعل به دنبال جلوگیری از هزینه ها و عملکرد محدودی است که ممکن است با تجارت مکرر اتفاق بیفتد. هدف سرمایه گذاری منفعل ایجاد به تدریج ثروت است. همچنین به عنوان یک استراتژی خرید و نگهدارنده شناخته می شود ، سرمایه گذاری منفعل به معنای خرید امنیت برای مالکیت آن در طولانی مدت است. بر خلاف معامله گران فعال ، سرمایه گذاران منفعل به دنبال سود از نوسانات قیمت کوتاه مدت یا زمان بندی بازار نیستند. فرض اساسی استراتژی سرمایه گذاری منفعل این است که بازار با گذشت زمان بازده مثبت می کند.

مدیران منفعل به طور کلی معتقدند که فکر کردن در بازار دشوار است ، بنابراین آنها سعی می کنند با عملکرد بازار یا بخش مطابقت داشته باشند. تلاش برای سرمایه گذاری منفعل برای تکثیر عملکرد بازار با ساخت اوراق بهادار متنوع از سهام مجرد ، که در صورت انجام به صورت جداگانه ، نیاز به تحقیقات گسترده ای دارند. معرفی صندوق های شاخص در دهه 1970 باعث دستیابی به بازده در راستای بازار شد. در دهه 1990 ، صندوق های مبادله ای یا ETF ، که شاخص های اصلی ، مانند SPDR S& P 500 ETF (SPY) را ردیابی می کنند ، این روند را حتی با اجازه سرمایه گذاران برای صندوق های شاخص تجارت ، به نظر می رسند که انگار سهام هستند.

مزایای سرمایه گذاری منفعل و اشکالاتی

حفظ یک نمونه کارها متنوع برای سرمایه گذاری موفق مهم است و سرمایه گذاری منفعل از طریق نمایه سازی راهی عالی برای دستیابی به تنوع است. صندوق های شاخص به طور گسترده در نگه داشتن همه یا نمونه ای از اوراق بهادار در معیارهای هدف خود ، به طور گسترده ای در معرض خطر قرار می گیرند. صندوق های فهرست به جای به دنبال برندگان ، معیار یا شاخص هدف را ردیابی می کنند ، بنابراین آنها از خرید و فروش اوراق بهادار مداوم خودداری می کنند. در نتیجه ، آنها هزینه های کمتری و هزینه های عملیاتی نسبت به بودجه فعال دارند. صندوق شاخص سادگی را به عنوان روشی آسان برای سرمایه گذاری در یک بازار انتخاب شده ارائه می دهد زیرا به دنبال ردیابی یک فهرست است. نیازی به انتخاب و نظارت بر مدیران فردی نیست ، یا در بین مضامین سرمایه گذاری انتخاب کرده است.

با این حال ، سرمایه گذاری منفعل منوط به ریسک کل بازار است. صندوق های شاخص کل بازار را ردیابی می کنند ، بنابراین هنگامی که بازار سهام یا قیمت اوراق بهادار کاهش می یابد ، صندوق های فهرست را نیز انجام دهید. خطر دیگر عدم انعطاف پذیری است. مدیران صندوق فهرست معمولاً از استفاده از اقدامات دفاعی مانند کاهش موقعیت در سهام ممنوع هستند ، حتی اگر مدیر فکر کند قیمت سهام کاهش می یابد. صندوق های شاخص منفعلانه مدیریت شده با محدودیت های عملکرد روبرو هستند زیرا آنها به منظور ارائه بازده هایی که از نزدیک شاخص معیار خود را ردیابی می کنند ، طراحی شده اند تا اینکه به دنبال عملکرد بهتر باشند. آنها به ندرت بازده این شاخص را ضرب و شتم می کنند و معمولاً به دلیل هزینه های عملیاتی صندوق کمی کمتر باز می گردند.

برخی از مزایای اصلی سرمایه گذاری منفعل عبارتند از:

• هزینه های فوق العاده کم: هیچ کس سهام را انتخاب نمی کند ، بنابراین نظارت بسیار ارزان تر است. وجوه منفعل از شاخصی که از آنها استفاده می کنند به عنوان معیار خود پیروی می کنند.
• شفافیت: همیشه مشخص است که کدام دارایی ها در یک صندوق شاخص قرار دارند.
• راندمان مالیاتی: استراتژی خرید و نگهدارنده آنها به طور معمول منجر به مالیات عظیم سود سرمایه برای سال نمی شود.
• سادگی: داشتن یک شاخص یا گروهی از شاخص ها به مراتب آسانتر از یک استراتژی پویا است که نیاز به تحقیق و تنظیم مداوم دارد.

طرفداران سرمایه گذاری فعال می گویند که استراتژی های منفعل این نقاط ضعف را دارند:

• خیلی محدود: وجوه منفعل محدود به یک شاخص خاص یا مجموعه سرمایه گذاری از پیش تعیین شده با اندک و بدون واریانس است. بنابراین ، سرمایه گذاران بدون توجه به آنچه در بازار اتفاق می افتد ، در آن دارایی ها قفل شده اند.
• بازده های بالقوه کوچکتر: براساس تعریف ، وجوه منفعل تقریباً هرگز در بازار ، حتی در مواقع آشفتگی ، هرگز به بازار نرسد ، زیرا دارایی های اصلی آنها برای ردیابی بازار قفل شده اند. بعضی اوقات ، یک صندوق منفعل ممکن است کمی بازار را شکست دهد ، اما هرگز مدیران فعال بازده های بزرگ را هوس نمی کند مگر اینکه خود بازار رونق بگیرد. از طرف دیگر ، مدیران فعال می توانند پاداش های بیشتری به ارمغان بیاورند (به تصویر زیر مراجعه کنید) ، اگرچه این پاداش ها نیز با خطر بیشتری همراه هستند.

مزایا و محدودیت ها

برای تضاد با جوانب مثبت و منفی سرمایه گذاری منفعل ، سرمایه گذاری فعال نیز مزایا و محدودیت های خود را در نظر دارد: