ریسک نقدینگی و بازده اوراق بهادار شرکت: شواهدی از چین

در این مقاله به بررسی سهم خطر نقدینگی در گسترش اوراق قرضه شرکت های چینی پرداخته شده است. ما گسترش اوراق بهادار شرکتی را بر اساس منحنی کامل عملکرد خزانه داری محاسبه می کنیم و مجموعه ای از اقدامات نقدینگی اوراق بهادار شرکت های چینی را تعیین می کنیم. مطالعه تجربی ما نشان می دهد که حق بیمه نقدینگی بخش نسبتاً کمتری از اوراق بهادار شرکت ها در چین را تشکیل می دهد ، اگرچه نقدینگی بازار کم است و صادرکنندگان اوراق بهادار شرکت ها کاملاً از پیش نمایش داده می شوند. این یافته ها جالب است ، زیرا بازارهای توسعه یافته دارای نقدینگی بهتری هستند و محدودیت قبل از تصویب کمتر ، و حق بیمه نقدینگی هنوز بخش نسبتاً بیشتری از گسترش اوراق بهادار شرکت را توضیح می دهد. علاوه بر این ، ما همچنین عوامل تعیین کننده نقدینگی اوراق بهادار شرکت های چینی و حق بیمه پیش فرض را بررسی می کنیم.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Bazzana ، Flavio & Zadorozhnaya ، Aa & Gabrilee ، Roberto ، 2018. "نقش میثاق در صدور اوراق قرضه. پرونده شرکت های روسی ،" بررسی بازارهای نوظهور ، الزوایر ، جلد. 36 (ج) ، صفحات 1-18.
2. Delianedis ، Gordon & Geske ، Robert ، 2001. "مؤلفه های اعتباری شرکت ها گسترش می یابد: پیش فرض ، بازیابی ، مالیات ، پرش ، نقدینگی و عوامل بازار ،" دانشگاه کالیفرنیا در لس آنجلس ، دانشکده فارغ التحصیل مدیریت QT32X284Q3 ، دانشکده فارغ التحصیلمدیریت ، UCLA.
3. Francis A. Longstaff & Sanjay Mithal & Eric Neis ، 2005. "گسترش عملکرد شرکت ها: ریسک پیش فرض یا نقدینگی؟ شواهد جدید از بازار مبادله پیش فرض اعتبار ،" مجله دارایی ، انجمن دارایی آمریکا ، جلد. 60 (5) ، صفحات 2213-2253 ، اکتبر.

• Francis A. Longstaff & Sanjay Mithal & Eric Neis ، 2004. "گسترش عملکرد شرکت ها: ریسک پیش فرض یا نقدینگی؟ شواهد جدید از بازار مبادله اعتباری ،" مقالات کار NBER 10418 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Zia ، Gabriele ، 2011. "شناسایی خطرات موجود در بازار نوظهور و گسترش اوراق بهادار شرکت ،" مقالات کار بانک مرکزی انگلیس 430 ، بانک انگلیس.

• میچل A. پیترسن ، 2005. "تخمین خطاهای استاندارد در مجموعه داده های پانل مالی: مقایسه رویکردها ،" مقالات کار NBER 11280 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Hayne E. Leland. ، 1994. "ارزش بدهی شرکت ، میثاق اوراق بهادار و ساختار سرمایه بهینه" ، برنامه تحقیقاتی در مقالات کار مالی RPF-233 ، دانشگاه کالیفرنیا در برکلی.

• Martín González-Rezada & Eduardolevy Yeyati ، 2008. "عوامل جهانی و گسترش بازار در حال ظهور ،" مجله اقتصادی ، انجمن اقتصادی سلطنتی ، جلد. 118 (533) ، صفحات 1917-1936 ، نوامبر.

• Eduardo Levy Yeyati & Martín González Rozada ، 2005. "عوامل جهانی و گسترش بازار در حال ظهور" ، مقالات کار دانشکده های تجاری GlobalFactorsSpreads ، Universidad Torcuato di Tella.
• González Rozada ، Martín & Levy Yeyati ، Eduardo ، 2011. "عوامل جهانی و گسترش بازار در حال ظهور" ، انتشارات IDB (مقالات کار) 1567 ، بانک توسعه بین آمریکایی.
• Martín González Rozada & Eduardo Levy Yeyati ، 2006. "عوامل جهانی و گسترش بازار در حال ظهور" ، انتشارات بخش تحقیقات 4445 ، بانک توسعه بین آمریکایی ، بخش تحقیقات.

• مرتون ، رابرت سی ، 1973. "در مورد قیمت گذاری بدهی شرکت ها: ساختار ریسک نرخ بهره" ، مقالات کار 684-73. ، موسسه فناوری ماساچوست (MIT) ، دانشکده مدیریت Sloan.

• جان Y. Campbell & Glen B. Taksler ، 2002. "نوسانات عدالت و بازده اوراق بهادار شرکت ،" مقالات کار NBER 8961 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Campbell ، John & Taksler ، Glen ، 2003. "نوسانات عدالت و بازده اوراق بهادار شرکت ،" مقالات علمی 3153307 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
• جان Y. Campbell & Glen B. Taksler ، 2002. "نوسانات عدالت و بازده اوراق بهادار شرکت ،" مقالات تحقیقات اقتصادی موسسه تحقیقات اقتصادی هاروارد 1945 ، هاروارد - موسسه تحقیقات اقتصادی.

• آقای Lars E. O. Svensson ، 1994. "تخمین و تفسیر نرخ بهره رو به جلو: سوئد 1992-1994 ،" مقالات کار صندوق بین المللی پول 1994/114 ، صندوق بین المللی پول.
• Svensson ، L. E. O. ، 1994. "تخمین و تفسیر نرخ بهره پیش رو: سوئد 1992-1994 ،" مقالات 579 ، استکهلم - مطالعات اقتصادی بین المللی.

• Morellec ، Erwan & Valta ، Philip & Zhdanov ، Alexei ، 2013. "سرمایه گذاری تأمین مالی: انتخاب بین اوراق قرضه و وام های بانکی ،" Papers Research Research Papers 1010 ، HEC Paris.
• Erwan Morellec & Philip Valta & Alexei Zhdanov ، 2014. "سرمایه گذاری تأمین مالی: انتخاب بین اوراق قرضه و وام های بانکی" ، مجموعه مقاله تحقیقاتی موسسه مالی سوئیس 14-04 ، موسسه مالی سوئیس.

• ویروس V. Acharya & Yakov Amihud & Sreedhar T. Bharath ، 2010. "خطر نقدینگی بازده اوراق بهادار شرکت ها: یک رویکرد مشروط ،" مقالات کار NBER 16394 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• شورت ، مایکل ، 2016. "نقدینگی و ریسک پیش فرض شهرداری" ، سریال مقاله کار 2016-16 ، دانشگاه ایالتی اوهایو ، چارلز A. مرکز تحقیقات در اقتصاد مالی.

بیشتر موارد مرتبط

1. Yinghui Chen & Lunan Jiang ، 2021. "ریسک نقدینگی و بازده اوراق بهادار شرکت: شواهد از چین" ، بررسی بین المللی امور مالی ، بررسی بین المللی مالی Ltd. ، جلد. 21 (4) ، صفحات 1117-1151 ، دسامبر.
2. Song Han & Hao Zhou ، 2016. "اثرات نقدینگی بر مؤلفه غیر پیش فرض عملکرد شرکت ها گسترش می یابد: شواهدی از داده های معاملات داخلی ،" مجله سه ماهه مالی (QJF) ، شرکت انتشارات علمی جهانی Pte. آموزشی ویبولیتین ، جلد. 6 (03) ، صفحات 1-49 ، سپتامبر.

• Song Han & Hao Zhou ، 2008. "تأثیر نقدینگی بر مؤلفه Nondefault از عملکرد شرکت ها گسترش می یابد: شواهدی از داده های معاملات داخلی ،" سری بحث های مالی و اقتصاد 2008-40 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).
• Song Han & Hao Zhou ، 2011. "اثرات نقدینگی بر مؤلفه Nondefault از عملکرد شرکت ها: شواهدی از داده های معاملات داخلی ،" مقالات کار 022011 ، موسسه تحقیقات پولی هنگ کنگ.

• Olfa Maalaoui & Georges Dioe & Pascal François ، 2009. "تغییرات گسترش اعتبار در رژیم های تعویض ،" Cahiers de Recherche 0905 ، Cirpee.

• Avino ، Davide & Nneji ، Ogoa ، 2012. "آیا CDS قابل پیش بینی است؟ تجزیه و تحلیل مدل های پیش بینی خطی و غیرخطی ،" MPRA مقاله 42848 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی ژل:

• C23 - روشهای ریاضی و کمی - - مدل های معادله واحد. متغیرهای منفرد - - - مدل ها با داده های پانل ؛مدلهای فضایی-زمانی
• G12 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - قیمت گذاری دارایی ؛حجم معاملات؛نرخ بهره اوراق قرضه

زمینه های NEP

• NEP-ore-2019-11-11 (تحقیقات عملیات)
• NEP-RMG-2019-11-11 (مدیریت ریسک)
• NEP-TRA-2019-11-11 (اقتصاد انتقال)

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: Repec: FDS: DPaper: 201909. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/seencn. html.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با: Kerstin El-Shagi (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/seencn. html.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.